Utøvelse av aksjeopsjoner Å utøve et aksjeopsjon betyr å kjøpe utstederens aksjekurs til den prisen som er angitt av opsjonen (stipendpris), uansett stockrsquos-prisen på det tidspunktet du utøver opsjonen. Se om aksjeopsjoner for mer informasjon. Tips: Å utøve aksjeopsjoner er en sofistikert og noen ganger komplisert transaksjon. Skatteimplikasjonene kan variere mye, bør du konsultere en skatterådgiver før du utøver aksjeopsjoner. Valg når du utøve aksjeopsjoner Vanligvis har du flere valg når du utøver dine opptjente aksjeopsjoner: Hold dine aksjeopsjoner Hvis du tror at aksjekursen vil stige over tid, kan du dra nytte av opsjonens langsiktige natur og vente til utøve dem til markedsprisen på utstederen overstiger stipendprisen din, og du føler at du er klar til å utøve aksjeopsjoner. Bare husk at aksjeopsjoner utløper etter en periode. Aksjeopsjoner har ingen verdi etter at de utløper. Fordelene med denne tilnærmingen er: yoursquoll forsinker eventuelle skattepåvirkninger til du utøver aksjeopsjoner, og potensiell takknemlighet for aksjen, og dermed utvide gevinsten når du trener dem. Initier en utøvelses-og-hold-transaksjon (cash-for-stock) Tren dine aksjeopsjoner for å kjøpe aksjer i firmaets aksjer og hold deretter aksjen. Avhengig av typen av opsjonen kan det hende du må sette inn penger eller låne på margin ved hjelp av andre verdipapirer i din Fidelity-konto som sikkerhet for å betale opsjonsprisen, meglerprovisjonene og eventuelle gebyrer og avgifter (hvis du er godkjent for margin). Fordelene ved denne tilnærmingen er: fordelene med aksjeeierskap i bedriften din (inkludert eventuelle utbytte) potensiell prisvurdering av prisen på selskapets stamaktie. Initier en utøvelses-og-selg-til-dekningstransaksjon Tren dine aksjeopsjoner for å kjøpe aksjer i selskapets aksjer, så selg akkurat nok av selskapets aksjer (samtidig) for å dekke aksjeopsjonskostnadene, skatter og meglerprovisjoner og avgifter. Provenuet du mottar fra en utøvelses-og-selg-til-dekningstransaksjon vil være aksjer på lager. Du kan få et restbeløp i kontanter. Fordelene ved denne tilnærmingen er: fordelene med aksjeeierskap i bedriften din (inkludert eventuelle utbytte) potensiell prisvurdering av prisen på selskapets stamaktie. muligheten til å dekke aksjeopsjonskostnader, skatt og meglerprovisjoner og eventuelle gebyrer med fortjeneste fra salget. Starte en trenings-og-selgstransaksjon (kontantløs) Med denne transaksjonen, som kun er tilgjengelig fra Fidelity dersom aksjeopsjonsplanen din forvaltes av Fidelity, kan du utøve aksjeopsjonen din til å kjøpe aksjeselskapet ditt og selge de oppkjøpte aksjene samtidig tid uten å bruke egne penger. Provenuet du mottar fra en utøvelses-og-selgstransaksjon, er lik den virkelige markedsverdien av aksjen minus stipendprisen og obligatorisk skattefradrag og meglerprovisjon og eventuelle gebyrer (din gevinst). Fordelene med denne tilnærmingen er: kontanter (utbyttet fra treningen) muligheten til å bruke provenyet til å diversifisere investeringene i porteføljen din gjennom din Fidelity-konto. Tips: Kjenn utløpsdatoen for aksjeopsjoner. Når de utløper, har de ingen verdi. Eksempel på et incentivaksjonsopsjon Øvelse Diskvalifiserende disposisjon ndash Aksjer solgt før angitt ventetid Antall opsjoner: 100 Grantpris: 10 Virkelig markedsverdi ved utøvelse: 50 Virkelig markedsverdi ved salg: 70 Handelstype: Tren og hold 50 Når aksjeopsjoner vest den 1. januar, bestemmer du deg for å utøve dine aksjer. Aksjekursen er 50. Dine aksjeopsjoner koster 1000 (100 aksjeopsjoner x 10 stipendpris). Du betaler aksjeopsjonskostnaden (1000) til arbeidsgiveren din og mottar 100 aksjer i meglerkontoen din. 1. juni er aksjekursen 70. Du selger 100 aksjer til gjeldende markedsverdi. Når du selger aksjer som er mottatt gjennom en aksjeopsjonstransaksjon, må du: Informer din arbeidsgiver (dette skaper en diskvalifiserende disposisjon) Betal vanlig inntektsskatt på forskjellen mellom tilskuddskursen (10) og full markedsverdi på tidspunktet for trening ( 50). I dette eksemplet, 40 a, eller 4000. Betal kapitalgevinster skatt på forskjellen mellom den fulde markedsverdi på tidspunktet for utøvelsen (50) og salgsprisen (70). I dette eksemplet, 20 a share, eller 2000. Hvis du hadde ventet å selge aksjeopsjoner i mer enn ett år etter at aksjeopsjonene ble utøvd og to år etter tildelingsdagen, ville du betale kapitalgevinster, i stedet for vanlig inntekt, på forskjellen mellom tildelingspris og salgspris. Next StepsAlways, alltid, alltid husk at å få aksjeopsjoner er ikke det samme som å få aksjer på lager. Alternativet er det rette, men ikke forpliktelsen, å kjøpe en aksje til en bestemt pris, på et bestemt tidspunkt. Før du kan kjøpe aksjene - eller utøve alternativene dine - trenger du det alternativet å kjøpe. Du må tjene retten til å kjøpe de aksjene du trenger å bli eier av disse aksjene. Å utøve alternativene dine vil gjøre deg til en aksjonær og gi deg et investeringsbil med vekstpotensial. Mens du ikke er forpliktet til å utøve et alternativ, hvis du velger å kjøpe aksjene, er det noen få retningslinjer å følge. Vesting Vesting er perioden hvor en ansatt har evnen til å realisere rettigheter. En aksje anses å være opptjent når den ansatte kan forlate jobben, men opprettholder eierskapet av aksjen uten konsekvenser. Vestingsplaner varierer fra bedrift til selskap. For eksempel kan ansatte i ett selskap ha 33 prosent av sine opsjoner etter hvert år med firmaet, mens ansatte i et annet selskap kan ha 20 prosent av sine opsjoner etter hvert av fem år. I høyteknologiske selskaper er den typiske inntjeningsplanen litt mer komplisert. For eksempel kan en ansatt være 25 prosent innvilget etter de første seks månedene av ansettelsen, og deretter ytterligere 2 prosent hver måned deretter til alle opsjoner er opptjent. Eksempelvis opptjeningsplaner, ikke-høyteknologiske bedrifter Vesting, selskap A Vesting, selskap B åttende måned i år 4 Vi antar at tre hypotetiske medarbeidere begynte å arbeide 1. januar 2001. En arbeider i selskap A, en arbeider ved selskap B og en jobber hos høyteknologiske firma C. Nå kan vi anta at alle tre ansatte forlater jobben sin 1. oktober 2003, etter to års og ni måneders ansettelse (eller 33 måneder). Medarbeider i selskap A vil være 67 prosent innvilget (to hele år ganger 33 prosent), og ansatt ved selskap B vil være 40 prosent innvilget (to hele år ganger 20 prosent). Ansatt ved firma C vil være 79 prosent fast (25 prosent pluss (27 ganger 2 prosent)). Øvelse Øvelse er når du faktisk kjøper aksjen. Optionsplaner er utformet for å oppmuntre medarbeiders eierskap, på teorien om at når ansatte har en eierandel i selskapet, er de mer sannsynlig å ta beslutninger i selskapets beste interesse og å utføre på et nivå som hjelper selskapet å nå sine mål og målsettinger. Aksjonærer har størst andel i selskapet. Tross alt er de eierne. Eierskap har med seg visse ansvarsområder, for eksempel avstemning, sammen med både muligheter for opp og nedside. Aksjonærer har størst ansvar, og står for å vinne (eller miste) mest. Innehaver av uveide opsjoner Innehaver av opsatte opsjoner (ikke utøvd) Aksjonær (utøvede opsjoner) Tidligere aksjonær (solgte aksjer) Gevinst hvis aksjekurs øker Tapt hvis aksjekursen faller Ofte blir blant ansatte i rang og fil behandlet mer som selv - regisserte bonusplaner, hvor bonusen er knyttet til verdien av selskapet. De fleste ansatte som ikke er ledere utøver sine opsjoner, og selger deretter sine aksjer i samme transaksjon. Dette er kjent som å flippe alternativet. Vanligvis, etter en børsnotering, er det en tidsperiode, kjent som låseperioden, hvor ansatte er begrenset fra å utøve sine opsjoner. Reglene for opplåingsperioden kan variere av selskap og medarbeider i selskapet. Vanligvis er låseperioden 180 dager (seks måneder), hvoretter det kan være ytterligere restriksjoner på utøvelsen av opsjonene. Din HR-avdeling bør gi deg beskjed om hvordan reglene gjelder for deg. Forstå din plan Det er mange måter et selskap kan tilby aksjeopsjoner til ansatte, samt ulike typer aksjeopsjoner. Hver plan har forskjellige skatteimplikasjoner og regler knyttet til det. Ansatte i enkelte selskaper kan trenge å oppfylle visse krav etter at de har utøvd opsjoner, for eksempel å forbli med arbeidsgiveren i en forhåndsdefinert periode for å beholde aksjen. Det er også mulig at de ansatte bare vil kunne beholde sin beholdning så lenge de jobber for arbeidsgiveren. Dette er for å sikre lojalitet og oppbevaring av ansatte, i det minste for en tid. Hvis bedriften din fortsatt vokser raskt, vil du kanskje ikke selge aksjen din, og du kan bli hos selskapet lengre for å realisere flere gevinster. Andre opsjonsprogrammer har færre stenger festet. Skatteimplikasjonene varierer ut fra en rekke kriterier, for eksempel om du eier aksjen eller bare er interessert i alternativene, eller om du faktisk kan selge aksjen du eier. Å bli en aksjeopsjon og utøve det alternativet er forskjellige ting, med ulike skatteimplikasjoner. Husk å lese nøye opsjonsavtalen fra arbeidsgiveren din, som inneholder informasjon om aksjeopsjonsplanen. Du vil kanskje kontakte en regnskapsfører eller personlig finansiell planlegger for å hjelpe deg med å forstå dine investeringsmuligheter bedre og maksimere vekstpotensialet ditt, samtidig som du minimerer skatteforpliktelsen. Velg aksjeopsjoner Du kan kun utøve aksjeopsjoner som er opptjent. Så til enhver tid kan du kanskje bare utøve noen av aksjene dine, eller du kan ha flere alternativer med forskjellige regler og forskrifter som gjelder for hver enkelt. Dette betyr at du må velge de beste mulighetene som vil hjelpe deg med å møte dine personlige investeringer og økonomiske mål. For eksempel kan du få mulighet til å kjøpe et forhåndsbestemt antall aksjer til en pris, og hvis du oppfyller spesifikke ansettelseskriterier (for eksempel å bo hos selskapet for en viss tid), kan du få et ekstra alternativ for en annen antall aksjer, tilbudt til en annen pris. Du kan da velge hvilket alternativ å trene, eller trene alle alternativene dine samtidig. Du kan utøve dine valg i hvilken som helst rekkefølge. Det er ikke lenger lover som sier at du må utøve alternativer i den rekkefølgen de er gitt til deg. Velg betalingsmåte Først måtte ansatte betale kontant for å utøve sine opsjoner. Selv om dette fortsatt er den vanligste betalingsmåten, har enkelte arbeidsgivere begynt å utvikle spesielle arrangementer med aksjeforhandlere og eller finansinstitusjoner for å gi ansatte betalingsalternativer som ikke krever at de skal komme opp med et kontantbeløp for å delta i et opsjonsprogram . I noen tilfeller kan en helt kontantløs øvelse utføres. Din planbeskrivelse eller din HR-avdeling kan forklare alternativene. I tillegg til å komme opp med kontanter som er nødvendige for å betale for å utøve et alternativ, være forberedt på å betale ekstra midler for å dekke kildenes krav (for ikke-kvalifiserte alternativer). Den nøyaktige mengden av tilbakeholdenhet vil være basert på den faktiske prisen du kjøper aksjen på. Utøv muligheten Når du har undersøkt reglene knyttet til aksjeopsjonsplanen, og du har bestemt nøyaktig hvordan og når du vil utøve alternativene dine, må du sannsynligvis fylle ut noen papirer og sende det til arbeidsgiveren din for å kjøpe aksjen. Vent aldri til siste øyeblikk, når alternativene dine er i ferd med å utløpe, før du handler på muligheten. Ideelt sett vil du ha god tid til å forstå hva du kjøper og bestemme de beste mulighetene, slik at du får mest mulig nytte av det. Vedtakene du bestemmer, bestemmer hvor mye skatteplikt du har i fremtiden. - Jason Rich, Lønnspremierer Tippalternativene har verdi nettopp fordi de er et alternativ. Det faktum at du har lengre tid til å bestemme om og når du skal kjøpe arbeidsgiverbestand til en fast pris, skal ha enorm verdi. Det er derfor hvorfor børsnoterte aksjeopsjoner verdsettes høyere enn det beløpet som prisen på underliggende aksjer overstiger oppkjøpsprisen (se hvorfor Medarbeidsopsjoner er mer verdifulle enn Exchange-Traded Stock Options for en mer detaljert forklaring). Din aksjeopsjon mister opsjonsverdien øyeblikket du trener fordi du ikke lenger har fleksibilitet rundt når og hvis du skal trene. Som et resultat lurer mange på når det er fornuftig å utøve et alternativ. Skattesatser Kjør beslutningen om å utøve De viktigste variablene du bør vurdere når du bestemmer når du skal utøve aksjeopsjonen din, er skatt og mengden penger du er villig til å sette i fare. Det er tre typer skatter du bør vurdere når du utøve opsjonsopsjonene dine (den vanligste formen for ansattes opsjoner): alternativ minimumskatt (AMT), ordinær inntektsskatt og mye lavere langsiktig kapitalgevinst skatt. Du er sannsynlig å pådra deg en AMT hvis du utøver opsjonene dine etter at deres rettferdige markedsverdi har steget over oppløsningsprisen, men du selger dem ikke. Den AMT du sannsynligvis vil pådra deg, vil være den føderale AMT-skattesatsen på 28 ganger hvor mye alternativene dine har verdsatt basert på deres nåværende markedspris (du betaler kun staten AMT på inntektsnivå få personer kommer til å få tilgang). Den nåværende markedsprisen på opsjonene dine bestemmes av den siste 409A-vurderingen som er forespurt av selskapets styre dersom arbeidsgiveren din er privat (se Årsakens brev ikke inkludere en strykpris for en forklaring på hvordan 409A-vurderinger fungerer) og publikum markedspris etter IPO. Din aksjeopsjon mister opsjonsverdien øyeblikket du trener fordi du ikke lenger har fleksibilitet rundt når og hvis du skal trene. For eksempel, hvis du eier 20 000 alternativer for å kjøpe arbeidsgiverens vanlige aksje på 2 per aksje, vurderer den nyeste 409A-vurderingen ditt vanlige lager på 6 per aksje, og du utøver 10 000 aksjer, da vil du skylde en AMT på 11 200 (10 000 x 28 x (6 8211 2)). Hvis du deretter holder dine utøvde opsjoner i minst ett år før du selger dem (og to år etter at de ble gitt), vil du betale en kombinert føderal plus statlig marginell langsiktig kapitalgevinst-skattesats av kun 24,7 på beløpet de setter pris på over 2 per aksje (forutsatt at du tjener 255 000 som par og bor i California, som det er vanligste for Wealthfront-klienter). AMT du betalte vil bli kreditert mot skatter du skylder når du selger din utøvde aksje. Hvis vi antar at du til slutt selger dine 10.000 aksjer for 10 per aksje, vil din kombinerte langsiktige kapitalgevinstskatt være 19.760 (10.000 aksjer x 24.7 x (10 8211 2)) minus 11 200 tidligere betalt AMT, eller et netto 8 560. For en detaljert forklaring på hvordan den alternative minimumsskatten virker, vennligst se Forbedre skattemessige resultater for din aksjeopsjon eller Begrenset børskort, del 1. Hvis du ikke bruker noen av dine valg før din bedrift blir kjøpt eller blir offentlig og du selger med en gang, betaler du vanlige inntektsskattesatser på gevinsten. Hvis du er en gift California-par som i fellesskap tjener 255 000 (igjen, Wealthfronts gjennomsnittlige klient), vil din kombinerte marginalstat og føderale ordinære inntektsskattesats for 2014 være 42,7. Hvis vi antar det samme resultatet som i eksemplet ovenfor, men du venter på å trene til dagen du selger (det vil si en samme dagsøvelse), vil du skylde ordinære inntektsskatt på 68,320 (20,000 x 42,7 x (10 8211 2)). Det er mye mer enn i forrige langsiktige kapitalgevinster. 83 (b) Valg kan ha enorm verdi Du vil ikke skylde noen skatt på tidspunktet for trening hvis du utøver aksjeopsjoner når deres rettferdige markedsverdi er lik utøvelseskursen, og du legger inn et skjema 83 (b) valg i tide. Eventuell fremtidig verdsettelse vil bli beskattet til langsiktige kapitalgevinster hvis du holder lageret ditt i mer enn ett år etter trening og to år etter dato for tildeling før du selger. Hvis du selger på mindre enn ett år, blir du beskattet til ordinære inntektsrenter. De viktigste variablene du bør vurdere når du bestemmer når du skal utøve aksjeopsjonen din, er skatt og mengden penger du er villig til å sette i fare. De fleste selskaper gir deg muligheten til å utøve aksjeopsjoner tidlig (dvs. før de er fullt opptjent). Hvis du bestemmer deg for å forlate firmaet ditt før du er fullt opptatt og du har tidlig utøvd alle dine opsjoner, vil arbeidsgiveren kjøpe tilbake uvektet aksje til utøvelseskursen din. Fordelen med å utnytte alternativene dine tidlig er at du starter klokken når du kvalifiserer for langsiktig kapitalgevinstbehandling tidligere. Risikoen er at firmaet ikke lykkes, og du er aldri i stand til å selge aksjen til tross for at du har investert pengene til å utøve opsjonene dine (og kanskje å ha betalt AMT). Scenariene hvor det er viktig å trene tidlig Det er sannsynligvis to scenarier hvor tidlig trening er fornuftig: Tidlig i ditt tenure hvis du er en veldig tidlig ansatt eller Når du har en veldig høy grad av selvtillit, vil bedriften bli en stor suksess og du har noen besparelser du er villig til å risikere. Tidlig ansatt Scenario Svært tidlige ansatte er vanligvis utstedt aksjeopsjoner med en utøvelseskurs på pennies per aksje. Hvis du er heldig nok til å være i denne situasjonen, kan den totale kostnaden for å utøve alle dine muligheter bare være 2000 til 4 000, selv om du har blitt utstedt 200 000 aksjer. Det kan gjøre massevis av følelse å utøve alle dine aksjer før arbeidsgiveren gjør sin første 409A vurdering hvis du virkelig har råd til å miste så mye penger. Jeg oppfordrer alltid tidlig ansatte som utøver sin aksje umiddelbart for å tenke på å miste alle pengene de investerte. MEN hvis bedriften din lykkes så vil mengden av skattene du sparer, være ENORM. Høy sannsynlighet for suksess Si at du er ansatt nummer 80 til 100, du har blitt utstedt noe i størrelsesorden 20.000 opsjoner med en utøvelseskurs på 2 per aksje, du trener alle dine aksjer og arbeidsgiveren din mislykkes. Det vil være veldig vanskelig å gjenopprette fra det 40 000 tapet (og AMT du sannsynligvis betalte) både økonomisk og psykologisk. Av denne grunn foreslår jeg bare å utøve opsjoner med en utøvelseskurs over 0,10 per aksje hvis du er helt sikker på at arbeidsgiveren skal lykkes. I mange tilfeller kan det ikke være før du virkelig tror at din bedrift er klar til å bli offentlig. Den optimale tiden for trening er når selskapets filer for en børsnotering Tidligere i dette innlegget forklarte jeg at utøvede aksjer kvalifiserer for den mye lavere langsiktige kapitalgevinstskattesatsen dersom de har blitt holdt i mer enn ett år etter trening, og alternativene dine ble gitt mer enn to år før salg. I den høye sannsynligheten for suksessscenario er det ikke fornuftig å trene mer enn et år på forhånd når du faktisk kan selge. For å finne den ideelle treningsperioden må vi jobbe bakover fra når aksjene dine sannsynligvis vil være likvide og verdsatt til det du vil finne for å være en rettferdig pris. Ansatteaksjer er vanligvis begrenset fra å bli solgt i de første seks månedene etter at et selskap har blitt offentliggjort. Som vi forklarte i den ene dagen for å unngå å selge selskapets aksjer. en selskapsaksjer handler vanligvis for en periode på to uker til to måneder etter at ovennevnte seks måneders garantisikring er frigjort. Det er vanligvis en periode på tre til fire måneder fra det tidspunktet et selskap legger inn sin første registreringserklæring for å bli offentlig hos SEC til sin aksjemarked offentlig. Det betyr at du ikke sannsynlig vil selge i minst et år etter datoen din firma registrerer en registreringserklæring med SEC for å bli offentlig (fire måneder venter på å bli offentlig seks måneders låsing i to måneder, og vent på lageret ditt). Derfor vil du ta den minste likviditetsrisikoen (det vil si at pengene dine har bundet minst mulig tid uten å kunne selge) hvis du ikke trener før firmaet ditt forteller deg at det er innlevert for en børsnotering. Jeg oppfordrer alltid tidlig ansatte som utøver sin aksje umiddelbart for å tenke på å miste alle pengene de investerte. MEN hvis bedriften din lykkes så vil mengden av skattene du sparer, være ENORM. I vårt innlegg, Winning VC Strategies for å hjelpe deg med å selge Tech IPO Stock. Vi presenterte proprietær forskning som for det meste bare fant selskaper som hadde tre merkbare egenskaper som handles over deres IPO-pris etter låsing-utgivelsen (som bør være større enn alternativene din nåværende markedsverdi før børsnoteringen). Disse karakteristikkene inkluderte å oppfylle resultatreguleringen før de første inntekter på de første to inntjeningssamtalene, konsistent inntektsvekst og økende marginer. Basert på disse funnene, bør du bare trene tidlig hvis du er veldig trygg på at arbeidsgiveren kan møte alle tre kravene. Jo høyere din flytende nettoverdi, desto større tidsrisiko kan du ta når du skal trene. Jeg tror ikke du har råd til å ta risikoen for å utøve aksjeopsjonene dine før bedriftens filer går offentlig hvis du bare er verdt 20.000. Mitt råd endres hvis du er verdt 500.000. I så fall kan du bedre ha råd til å miste penger, slik at du trener litt tidligere når du er overbevist om at bedriften din vil bli svært vellykket (uten fordel av en IPO-registrering) kan være fornuftig. Å utøve tidligere sannsynlig betyr en lavere AMT fordi dagens markedsverdi av aksjen din blir lavere. Generelt anbefaler jeg at folk ikke risikerer mer enn 10 av deres nettoverdi hvis de ønsker å trene mye tidligere enn IPO-registreringsdatoen. Forskjellen mellom AMT og langsiktige kursgevinster er ikke like stor som forskjellen mellom den langsiktige kapitalgevinsten og ordinær skattesats. Den føderale AMT-frekvensen er 28, noe som er omtrent den samme som den kombinerte marginale langsiktige kapitalgevinstskattesatsen på 28,1. I motsetning til dette betaler en gjennomsnittlig Wealthfront-klient vanligvis en kombinert marginal statlig og føderal ordinær skattesats på 39,2 (se Forbedret skattemessig resultat for din aksjeopsjon eller Begrenset aksjekjøp, del 1 for en tidsplan for føderale ordinære skattesatser). Derfor kommer du ikke til å betale mer enn langsiktige kapitalgevinster hvis du trener tidlig (og det vil bli kreditert mot den skatt du betaler når du til slutt selger lagerbeholdningen), men du trenger fortsatt å komme opp med kontanter for å betale det , som kanskje ikke er verdt risikoen. Søk hjelp av en profesjonell Det er noen mer sofistikerte skattestrategier du kan vurdere før du trener offentlig aksjeselskap som vi skisserte i å forbedre skattemessige resultater for din aksjeopsjon eller begrenset aksjestøtte, del 3. Men jeg ville forenkle min beslutning om rådene angitt ovenfor hvis du bare overveier å utøve privat aksjeselskap. Koket ned til enkleste vilkår: Bare trene tidlig hvis du er en tidlig ansatt eller din bedrift er i ferd med å bli offentlig. I alle fall anbefaler vi på det sterkeste at du ansetter en flott skattekonto som har erfaring med aksjeopsjonsøvelsesstrategier for å hjelpe deg med å tenke gjennom din beslutning før en børsnotering. Dette er en beslutning du ikke skal gjøre veldig ofte, og det er ikke verdt å bli galt. Informasjonen i artikkelen er gitt for generelle informasjonsformål, og bør ikke tolkes som investeringsrådgivning. Denne artikkelen er ikke ment som skatteråd, og Wealthfront representerer ikke på noen måte at utfallene som er beskrevet heri, vil resultere i en bestemt skattemessig konsekvens. Fremtidsrettede investorer bør gi sine personlige skatterådgivere beskjed om skattemessige konsekvenser basert på deres spesielle forhold. Wealthfront påtar seg intet ansvar for skattemessige konsekvenser for enhver investor av en transaksjon. Finansiell rådgivning er kun gitt til investorer som blir Wealthfront-kunder. Tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige resultater. Om forfatteren Andy Rachleff er Wealthfronts grunnlegger, president og administrerende direktør. Han tjener som styremedlem og viceformann i kapitalforetaket for universitetet i Pennsylvania og som medlem av fakultetet ved Stanford Graduate School of Business, hvor han underviser i kurs på teknologi-entreprenørskap. Før Wealthfront var Andy medstifter og var generell partner for Benchmark Capital, hvor han var ansvarlig for å investere i en rekke vellykkede selskaper, inkludert Equinix, Juniper Networks og Opsware. Han tilbrakte også ti år som en generell partner med Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy tjente sin BS fra University of Pennsylvania og hans MBA fra Stanford Graduate School of Business. Klar til å investere i din fremtid. Oppgaver Øvelse Vil megleren automatisk utøve opsjoner som utløper i penger. Hver meglerfirma har en prosedyre som er angitt i kontoavtaleformularene dine. Kunder bør være kjent med disse prosedyrene. Alternativinnehaveren kan alltid sende instruksjoner til megleren om å utøve eller ikke å trene. En kunde kan bestemme seg for ikke å utøve et alternativ for penger i noen tilfeller. Det er best å ha en forståelse med megleren på selve prosedyren. De kan ha en terskel for automatisk utøvelse av kundeordrer. OCC bruker .01 terskelen for stillingene til clearingmedlemmene som en administrativ bekvemmelighet, men firmaet ditt kan ha en annen terskel. Her er en beskrivelse av prosedyren: EXERCISE BY EXCEPTION quotExercise ved exceptionquot er en administrativ prosedyre som brukes av OCC for å fremskynde utøvelsen av utløpsalternativer ved å rydde medlemmer. I denne prosedyren utfører OCC opsjoner som er in-the-money med spesifiserte terskelbeløp, med mindre clearingmedlemmet sender instruksjoner om ikke å utnytte disse alternativene. quotExercise by exceptionquot er en prosedyrisk bekvemmelighet utvidet til OCC clearing medlemmer, som lindrer dem av operasjonell byrde for å legge inn individuelle treningsinstruksjoner for hver opsjonskontrakt. Det er viktig å merke seg quotexercise ved unntak er en prosedyre mellom OCC og clearingmedlemmene, og er ikke ment å forhindre at kundene kommuniserer treningsinstruksjoner til sine meglere: quotEtreningsgrensene fastsatt i regel 805 (d) og andre steder i Regler er en del av de administrative prosedyrene som er etablert av Korporasjonen for å fremskynde behandlingen av øvelser av utløpende opsjoner ved clearing medlemmer, og er ikke ment å diktere til clearing medlemmer som stillinger i kundekontoer bør eller må utøves. quot (Rule 805, Interpretation .02) Utløpende opsjoner som er gjenstand for øvelse ved unntak, bruker følgende terskler for å utløse utøvelse: Egenkapital opsjoner: .01 per kontrakt i kontanter i kundekonto .01 per kontrakt i kontanter i firma - og markedsførerkontoer. Indeksalternativer: .01 per kontrakt i kontanter i alle kontotyper. Forskjellen mellom utøvelseskursen og sluttkursen for den underliggende sikkerheten avgjøre om utløpende opsjoner er in-the-money eller ikke. Personer noen ganger feilaktig henviser til quotexercise ved exceptionquot-prosedyren for utløpsalternativer som quoteautomatic exercise. quot Det er viktig å merke quotexercise ved exceptionquot tillater alltid et OCC clearingmedlem å velge å ikke utøve et alternativ som er i penger på treningsgrenseverdien eller mer, eller å utøve et alternativ som ikke har nådd treningsgrenseverdien. Øvelsestærskelbeløpene som brukes i kvoteeksamen ved unntakstillatelse utløser kvotautomatisk utøvelse bare i fravær av motsatte instruksjoner fra clearingmedlemmet. Fordi valgfriheten alltid er involvert i quotexercise ved unntak, er kvotutøvelse i henhold til disse prosedyrene ikke strengt tatt kvoterautomatisk. quot Å MINIMERER DET POTENTIELLE FOR FEILKUNDER SKAL KOMMUNISERE TIL DITT MAKSER ELLER RENGJØRENDE MEDLEMSFORPLIKTELSESINSTRUKSJONER TIL ØVELSE, ELLER IKKE ØVELSE , NOEN UTGÅENDE OPTIONS KONTRAKT. Var dette innholdet nyttig? Når vil jeg bli tildelt på et dekket anrop (lang aksjekort) hvor kortkjøpsalternativet er nå i penger Det er ingen endelig måte å bestemme når en opsjonshaver vil utøve et alternativ. En investor kan se på premien av et anropsalternativ for å fastslå sannsynligheten for tidlig tildeling. En opsjonspremie består av to deler: inneboende verdi og tidsverdi. Intrinsic verdi er beløpet som et alternativ er i-pengene. Tidsverdien er premiebeløpet som overstiger den inneboende verdien. Når en opsjonshaver utøver et alternativ tidlig, taper de enhver tidsverdi som er priset til alternativet. Dette er en grunn til at en opsjonshaver kanskje ikke kan utøve et alternativ tidlig. En opsjonsforfatter bør vurdere perspektivet til opsjonshaveren. Alternativinnehaveren gjør sannsynligvis sin beslutning om å utøve eller selge muligheten til det mest lønnsomme utfallet. Følgende eksempel illustrerer dette punktet: Stock XYZ handler for tiden ved 32.80. Et anropsalternativ med en streik på 32,50 som utløper om to uker handler for tiden på 1,10. Alternativet er in-the-money med 0,30 (32,80 minus 32,50). Tidsverdien for opsjonen er 0,80 (1,10 premie minus 0,30 in-the-money beløp). Hvis en investor utøver sin samtale og umiddelbart selger aksjen, er resultatet 0,30 (før provisjoner): 32,80 aksjekurs minus 32,50 strike-prisen. På den annen side kan investor selge opsjonen til 1,10. Ved å utnytte opsjonen, fortaber investoren opsjonstidens verdi på 0,80. I det ovennevnte eksempelet, hvis investor ønsket å eie den underliggende aksjen, kan valget om å selge opsjonen og bruke opsjonen til å kjøpe den underliggende aksjen være det mer lønnsomme alternativet. Endelig tildeler OCC tilfeldig øvelsesvarsler til sine clearingmedlemmer som igjen tildeler sine kunder. Spør meglerfirmaet hvordan det fordeler oppdrag. Var dette innholdet nyttig Jeg har et kalenderanropsspredning, og anropet jeg solgte er nå i penger. Vil meglerfirmaet utøve den lange siden av spredningen min for å møte leveringsforpliktelser dersom kortavtalen utøves De kan om du har diskutert dette med dem. Hvis din plan er å oppfylle leveringsforpliktelsen din ved å utøve ditt lange anrop, diskuter dette med megleren og gi meglerens instrukser om instruksjon for den lange samtalen. Som forfallsdato for utbytte nærmer seg, er det økt sannsynlighet for at anropsholdere vil utøve in-the-money-samtaler. Fordi anropsinnehavere forsøker å fange et forestående utbytte ved å utøve, kan en forfatters muligheter for oppdrag øke etter hvert som forfallsdatoen for utbytte på den underliggende sikkerheten nærmer seg. Lær mer ved å ta vår online introduksjon til spredningsklasse. Var dette innholdet nyttig Hvis jeg er lang en in-the-money-samtale på en aksje som går utbytte i morgen og jeg instruerer megleren til å utøve anropet før i dag, vil jeg motta utbyttet Når skal meglerforetaket dele til Kontoen min Tilsvarende, hva skjer i tilfelle hvor jeg er kort, et anropsalternativ og en opsjonshaverforespørsel trening dagen før det underliggende går ex-dividend Som nevnt i kapittel III i Egenskaper og Risiko for Standardiserte Valg, blir berettiget til utbyttet dersom de utnytter opsjonen før utbyttedato, selv om tildelt forfatter ikke kan bli varslet om at de ble tildelt en oppgave inntil etter utdelingsdagen. Fordi samtaleinnehavere kan søke å fange et forestående utbytte ved å utøve, kan en forfatters muligheter til å bli tildelt en øvelse øke som forfallsdato for utbytte på de underliggende sikkerhetsmetodene. En anropsholder har rett til utbytte dersom innehaveren uttaler anropet før utbyttedagen. En tildelt call writer (dekket eller ikke) er forpliktet til å levere aksjen pluss utbyttet. Var dette innholdet nyttig Hvor mange alternativer utløper uutnyttet Hvor mange utfører opsjonsholdere I følge OCC-statistikken for 2016 (for aktivitet i kunde - og firmaregnskap) er nedbrytingen som følger: Avslutningsforsinkelser - 71,7 Utøvet - 6,9 Lang utløp - 21,4 Var dette innholdet nyttig jeg kjøpte et indeks put-alternativ og nå lært at den har en europeisk stil øvelse. Betyr dette at jeg ikke kan lukke posisjonen min til utløpet. Treningsstilen til et alternativ forhindrer ikke en investor i å lukke posisjonen via en transaksjon på en bytte helst til og med den siste handelsdagen. En opsjonshaver kan lukke en lang (kjøpt) opsjonsavtale ved en av to metoder: inngå et sluttsalg ved opsjonsutveksling eller ved å utføre kontrakten. En opsjonsinnehaver kan bare utøve et europeisk treningsalternativ ved utløpet, så den eneste måten å lukke posisjonen på før utløpet er å utføre en avsluttende handel. Indeksalternativer har forskjellige treningsformer og handelstimer. Vær sikker på at du vet forskjellen mellom å lukke en åpen opsjonsstilling ved å utøve kontrakten og lukke posisjonen via en handel på en bytte. Selv den siste handelsdagen for utløpsalternativer kan variere. Kontraktsspesifikasjonene for disse indeksproduktene inneholder viktig handelsinformasjon om disse alternativene. Hvis du vil gjennomgå indekskontraktspesifikasjoner, kan du gå til produktspesifikasjonsseksjonen på OCCs nettsted. Var dette innholdet nyttig? Kan jeg fortsatt utøve mine rettigheter til å selge sikkerheten når byttehandelen stopper handel på et lager der jeg lenge setter. Sannsynligvis, men diskuter dette med meglerfirmaet for å være sikker. Hvis du er lang lagerbeholdning (det vil si et beskyttende sete), bør du kunne trene og levere din lange aksje og motta strekkprisutviklingen. Når en børs stopper handel med aksjer, stopper opsjonsutvekslingen også handel med opsjonene. Denne mangelen på handel påvirker vanligvis ikke evnen til å sette eller ringe innehaverne til å utøve, med mindre puttholdere meglerfirmaet pålegger restriksjoner. Noen firmaer kan pålegge øvelsesbegrensninger for å sette innehavere som ikke har lenge lager hvis aksjen er vanskelig å låne eller andre grunner. Det kan være lokaliseringskrav i disse tilfellene. Optieholdere oppfordres og kan bli pålagt å legge inn eksplisitte instruksjoner med firmaet deres for å utøve et utløpsalternativ. Avhengig av når handelsstoppet skjedde, kan alternativene fjernes fra ex-by-ex-prosessering (automatisk trening). Les OCC Memo 30049 for å lære mer om handelstopp. Selv om OCC ikke vanligvis pålegger noen øvelsesrestriksjoner, kan reglene eller forskriftene fastsatt av regulerende myndigheter og andre selvregulerende organisasjoner påvirke et meglerfirma som aksepterer kundens treningsinstruksjoner. OCCs regler og prosedyrer overstyrer ikke eller har forrang over disse forskriftene. Adresse eventuelle spørsmål om slike regler eller deres anvendelighet til utøvelse av en gitt opsjonsstilling til meglerfirmaet som holder investorens stilling. Var dette innholdet nyttig? E-postalternativer Profesjonelle Spørsmål om noe alternativrelatert Email et alternativ som er profesjonelt nå. Chat med Options Professionals Spørsmål om noe valgmuligheter-relatert Chat med en alternativ profesjonell nå. REGISTRER FOR OPTIONSOPPLYSNINGSPROGRAMET Gratis, objektiv opsjonsutdanning Lær personlig og online Advance i ditt eget tempo Offisielle OIC-sponsorer Dette nettstedet omhandler børshandlede alternativer utstedt av The Options Clearing Corporation. Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person få en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer. Kopier av dette dokumentet kan hentes fra megleren, fra hvilken som helst børs hvilke alternativer som handles, eller ved å kontakte Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investor service stift). kopi 1998-2017 Alternativet Industrirådet - Alle rettigheter reservert. Vennligst se vår personvernerklæring og vår brukeravtale. Følg oss: Brukeren anerkjenner gjennomgang av brukeravtalen og personvernreglene som styrer dette nettstedet. Fortsatt bruk utgjør aksept av vilkårene som er angitt deri.
No comments:
Post a Comment